Le Forex Expire-t-il ? Guide Complet sur le Trading de Devises et les Expirations

La réponse courte est non, le forex au comptant n'expire pas. Vous pouvez conserver une position sur une devise aussi longtemps que vous le souhaitez, si vous avez suffisamment de marge sur votre compte.

Cependant, la question "le forex expire-t-il ?" met en évidence une différence importante sur les marchés des changes. Certains outils liés au forex, comme les options et les contrats à terme, ont effectivement des dates de fin strictes. Cette différence nous aide à comprendre comment fonctionnent les marchés.

De nombreux traders sont confus à ce sujet, ce qui est compréhensible. Dans ce guide, nous expliquerons ce qui expire et ce qui n'expire pas. Nous montrerons pourquoi cela est important pour tous les traders, même si vous ne tradez que des forex au comptant, et comment cela est lié à la nature 24/7 du marché.

La Division Fondamentale

Pour comprendre l'expiration, vous devez connaître les deux principales façons de trader sur le forex : trader directement les devises au comptant ou trader des produits dérivés sur le forex.

Forex au comptant et CFD

Lorsque vous tradez des devises au comptant, vous échangez une devise contre une autre "sur place". Le prix que vous voyez est le cours actuel du marché.

La plupart des courtiers de détail proposent cela via des Contrats sur Différence, ou CFD. Un CFD suit le prix du marché forex au comptant. Vous pariez sur le mouvement des prix sans posséder la devise réelle.

Pour le trading au comptant et le trading de CFD, le point clé est le même : il n'y a pas de date de fin. Votre position reste ouverte jusqu'à ce que vous la fermiez.

C'est comme échanger de l'argent dans un bureau de change avant un voyage. Vous échangez des dollars contre des euros. L'opération est terminée. Vous avez maintenant des euros et pouvez les conserver un jour, une semaine ou un an, jusqu'à ce que vous décidiez de les échanger à nouveau. Votre "position" en euros n'expire pas.

Futures et options sur le Forex

Les produits dérivés Forex ont des limites de temps. Les deux plus courants sont les contrats à terme et les options.

Un contrat à terme sur devises est un accord légal pour acheter ou vendre un montant spécifique de devise à un prix fixé à une date future.

Un contrat d'options sur devises vous donne le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre une devise à un prix fixé avant une date de fin spécifique.

Les contrats à terme et les options sont tous deux limités dans le temps. Ils ont des dates d'échéance fixes qui sont essentielles à leur valeur et à leur objectif.

Pourquoi le Forex au comptant persiste

Nous avons établi que le forex au comptant n'expire pas, mais pourquoi ? La réponse réside dans la structure du marché. Ce n'est pas seulement une caractéristique ; cela découle du fonctionnement du trading mondial des devises.

La puissance du marché OTC

Contrairement aux marchés boursiers comme la Bourse de New York, il n'y a pas de bâtiment unique ou de bourse pour le trading de devises. C'est un marché décentralisé, de gré à gré (OTC).

Les transactions s'effectuent directement entre les parties via un réseau mondial de banques, d'entreprises financières, de sociétés et de courtiers.

Parce qu'il n'est pas lié aux heures d'ouverture et de fermeture d'une bourse physique, le marché n'est pas limité par les heures d'ouverture d'un seul lieu. Cette structure lui permet de fonctionner en continu.

La transmission 24/7

Le marché des changes fonctionne 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, car il suit le soleil autour du monde. Les transactions passent sans heurts entre les principaux centres financiers.

La semaine de trading commence le dimanche soir (heure EST) avec l'ouverture des marchés à Sydney et Tokyo. À la fin de la session asiatique, la session européenne, menée par Londres, débute. Avant la fermeture de Londres, la session nord-américaine s'ouvre à New York.

Ce transfert constant crée une fenêtre de négociation ininterrompue de 24 heures, du dimanche soir jusqu'au vendredi après-midi lorsque New York ferme pour le week-end.

Cette énorme liquidité et ce flux continu, avec des échanges quotidiens dépassant 7,5 billions de dollars selon l'enquête 2022 de la Banque des règlements internationaux, expliquent pourquoi une position au comptant n'a pas besoin d'expirer.

Le marché ne « ferme » jamais vraiment pendant la semaine de négociation. Votre position peut exister en continu, passant d'un jour à l'autre sans avoir besoin d'une date de fin.

Le coût de détention

Une position qui n'expire pas semble idéale, mais elle n'est pas gratuite à conserver indéfiniment. C'est l'un des concepts les plus importants et souvent mal compris par les nouveaux traders sur le marché au comptant des devises. Bien que votre transaction n'expire pas, la conserver pendant la nuit coûte de l'argent, ou parfois vous en rapporte.

Frais de report et d'échange

À la fin de la journée de négociation, généralement à 17 heures heure normale de l'Est (HNE), toutes les positions ouvertes passent par un processus appelé "report".

Votre courtier clôture effectivement votre position pour la journée et la rouvre pour le jour de bourse suivant. Ce processus permet à votre transaction de continuer sans expiration.

Avec ce roulement vient une "commission de swap", parfois appelée frais de roulement ou frais de financement overnight. Ces frais représentent les intérêts payés ou perçus pour détenir une position de change overnight.

Cela est basé sur la différence de taux d'intérêt entre les deux devises de votre paire.

• Si vous achetez une devise avec un taux d'intérêt plus élevé que celle que vous vendez, vous pouvez gagner un petit crédit d'intérêt, appelé swap positif.
• Si vous achetez une devise avec un taux d'intérêt plus bas, vous paierez des frais d'intérêt, appelés swap négatif.
• En raison de l'écart du courtier sur les taux d'intérêt, la plupart des positions détenues par les traders de détail auront un swap négatif, même dans des situations de carry trade.

Un exemple pratique de coût

Prenons un exemple concret. Imaginez que vous pensez que le dollar australien va se renforcer face au yen japonais, une paire populaire de "carry trade" en raison des différences de taux d'intérêt. Vous décidez d'acheter l'AUD/JPY.

Vous prévoyez de conserver cette position pendant trois mois, en attendant une forte hausse. Même si le prix de l'AUD/JPY reste exactement le même pendant ces 90 jours, le solde de votre compte changera.

Vous paierez 90 jours de frais de swap. Voyons à quoi cela pourrait ressembler avec un taux de swap typique.

Si votre courtier facture des frais de swap de -2,50 $ par jour pour maintenir cette position longue, le calcul est simple mais important. Après 90 jours, vous aurez payé 225 $ en frais de swap (-2,50 $ x 90 jours).

Ce coût se produit indépendamment du profit ou de la perte de votre transaction. Votre position pourrait être en hausse de 500 $, mais votre bénéfice net ne serait que de 275 $ après les frais. Pire encore, si votre transaction est en baisse de 100 $, votre perte totale est en réalité de 325 $. Ce coût caché peut réduire les bénéfices et aggraver les pertes sur les transactions à long terme.

Quand le Forex expire

Examinons maintenant le marché des produits dérivés, où les dates d'échéance ne sont pas simplement présentes—elles définissent le contrat. Comprendre ces instruments vous donne une vision plus complète du trading sur le forex.

Expiration des Futures

Les contrats à terme sur le Forex sont des contrats standardisés négociés sur des bourses centralisées, comme le groupe CME (Chicago Mercantile Exchange). La standardisation signifie que la taille du contrat, la qualité et les dates d'échéance sont prédéfinies par la bourse.

Les contrats à terme sur les principales devises, comme l'euro (EUR), le yen japonais (JPY) et la livre sterling (GBP), expirent presque toujours selon un cycle trimestriel.

• Cycle trimestriel :Ces contrats expirent en mars, juin, septembre et décembre.
• Date d'expiration :Le jour d'expiration spécifique est généralement le troisième mercredi du mois du contrat. Cependant, les traders doivent toujours vérifier la date et l'heure exactes auprès de la bourse, car les règles peuvent varier.
• Ce qui se passe à l'échéance :À l'échéance, le contrat est réglé. Pour la plupart des spéculateurs, il s'agit d'un règlement financier où le profit ou la perte est crédité ou débité. Pour les entités commerciales, cela peut signifier la livraison physique de la devise, bien que cela soit rare pour les traders de détail.

Expiration des options

Les options Forex ont également des dates de fin fixes, mais elles offrent plus de variété que les contrats à terme. Elles peuvent avoir des échéances quotidiennes, hebdomadaires, mensuelles et trimestrielles.

N'oubliez pas qu'une option donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'échanger une paire de devises. Cela rend le prix à l'échéance très important.

Nous utilisons le concept de "monétarité\" pour déterminer la valeur d'une option à l'échéance. Si une option est \"hors de la monnaie\" (OTM), ce qui signifie que le prix du marché est défavorable par rapport au prix d'exercice de l'option, l'option expire sans valeur. Si elle est \"dans la monnaie" (ITM), elle a une valeur intrinsèque.

Un événement clé que de nombreux traders au comptant surveillent est le "10 AM New York Cut". C'est un moment courant pour l'expiration de nombreuses options de change institutionnelles, et l'activité autour de cet événement peut parfois provoquer des mouvements de prix notables, bien que temporaires, sur le marché au comptant.

Perspective Stratégique Dérivée

"Si je ne fais que du trading de forex au comptant, pourquoi devrais-je me soucier des contrats à terme et des options qui expirent ?" C'est une question légitime, et la réponse distingue un débutant d'un trader averti. Le monde des dérivés qui expirent peut avoir un impact direct sur le monde du forex au comptant que vous négociez, qui n'expire pas.

"Max Pain" et Volatilité

De grands groupes d'options arrivant à échéance peuvent parfois agir comme des "aimants\" de prix. Il existe une théorie appelée \"Max Pain", qui suggère que le prix du marché pourrait évoluer vers le prix d'exercice où le plus d'options (à la fois puts et calls) expirent sans valeur. Cela minimise le paiement que les vendeurs d'options (souvent de grandes institutions) doivent effectuer.

De plus, lorsque les contrats à terme sont reportés—c'est-à-dire lorsque les traders clôturent des positions dans le contrat du mois expirant et en ouvrent de nouvelles dans le suivant—il peut y avoir des pics temporaires de volume d'échanges et de volatilité lors du traitement des gros ordres.

Utilisation de ces informations

Vous n'avez pas besoin de trader des produits dérivés pour utiliser ces informations. Il s'agit d'être conscient du marché dans son ensemble afin de prendre de meilleures décisions dans votre trading au comptant.

• Marquez votre calendrier :Soyez conscient des principales dates d'expiration des contrats à terme trimestriels. Elles tombent généralement la troisième semaine de mars, juin, septembre et décembre. Prévoyez une activité plus élevée que d'habitude.

• Surveiller les actualités :Portez une attention particulière aux actualités financières mentionnant d'importantes échéances d'options sur les principales paires comme EUR/USD ou USD/JPY, en particulier autour de 10 heures, heure de New York.

• Soyez prudent :Lors de ces jours à fort volume, vous pouvez vous attendre à un comportement inhabituel des prix ou à des pics soudains de volatilité. Il pourrait être judicieux de resserrer vos stops de perte, de réduire la taille de vos positions ou même d'éviter d'ouvrir de nouveaux trades autour des heures d'expiration spécifiques.

• Voir Opportunité :Pour les traders plus expérimentés, ces périodes prévisibles de volatilité accrue peuvent présenter des opportunités de trading à court terme. La clé est de savoir qu'elles arrivent et d'avoir un plan pour gérer le risque accru.

Conclusion : Trader en toute confiance

La réponse à la question "le forex expire-t-il ?" comporte plusieurs niveaux. En comprenant ces niveaux, vous passez d'un simple trader à un analyste stratégique du marché.

Récapitulons les points clés.

• Votre transaction sur le marché des changes au comptant ou sur CFD n'a pas de date d'expiration et peut rester ouverte indéfiniment, mais vous devez tenir compte du coût quotidien des frais de swap.
• La structure unique, décentralisée et de gré à gré du marché des changes permet cet environnement de négociation continu, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
• Les produits dérivés Forex, à savoir les contrats à terme et les options, sont définis par leurs dates d'expiration fixes, qui sont établies par les bourses sur lesquelles ils sont négociés.
• Être conscient des échéances de ces principaux contrats dérivés peut faire de vous un trader au comptant plus intelligent et mieux informé, car ces événements peuvent influencer la volatilité du marché.

En comprenant ces détails cruciaux, vous avez dépassé les questions de débutant. Vous disposez désormais d'une vision plus profonde et plus stratégique du fonctionnement réel du plus grand marché financier du monde.